美国三季度经济增速或减半 大摩“空头式”预警将应验?

2021-09-09 10:26:33 信息来源:网络
  随着美国劳动节假期的结束,对疫情的担忧再次成为压迫市场感情的利益因素,与经济复苏相关的周期板块受到压迫,基准的10年期美国债务收益率恢复到最近2个月的上位1.37%。在疫情对经济数据的影响逐渐出现的背景下,最近很多机构调整了美国第三季度的增长率,摩根士丹利(103.57、-0.61、钟-0.59%)发表了报告书,警告了年底前普拉普500指数和最多15%的召回。
  疫情加剧美国经济动能减弱。
  德尔塔变异毒株迅速传播、缺乏劳动力和政府经济刺激计划效果减弱,使美国经济动能逐渐降温。面对严峻的疫情形势,白宫首席医学顾问福奇(Anthony Fauci)博士此前表示,“全面接种”的含义将发生变化,标准方案很快将包括三剂疫苗。
  第一财经记者注意到,近期包括高盛(405, -5.32, -1.30%)、摩根士丹利、亚美利证券TD Securities、BMO Capital Markets等多家机构均大幅下调了三季度美国国内生产总值预期,在二季度6.6%的强劲反弹后,经济增速预测中值已经回落到3%~3.5%区间。
  疲软的劳动力市场复苏显示出新冠病毒对经济的伤害,数据显示此前领衔就业增长的服务性岗位表现挣扎。美国民众消费从商品向服务的转变趋势受到影响,餐馆和酒店预订量有所回落。富国银行(43.82、-0.49、-1.11%)经济学家科萨吉斯接受第一财经记者采访时,8月招聘大幅度放缓,劳动力供应仍是持续挑战,整体参与率不变是明证,美联储需要等待劳动力市场取得更多进展。
  越来越激烈的疫情降低了就业市场的复苏温度,保护需求、对病毒的担心和联邦政府的救济金等因素继续成为阻碍人们返回工作岗位的理由。实际上,自2020年12月以来,整体劳动力参与率仅上升了0.2个百分点,表明用人单位在吸引新员工方面还没有取得重大突破。NFIB小微企业调查显示,上上个月认为就业岗位难以填补的企业比例上升到记录以来的最高水平,劳动力市场结构性错误的问题依然很明显。
  由于去年疫情早期美国政府实施的三项联邦救济计划周一到期,本周将有超过700万失业的美国人失去所有失业救济金。很多人认为这是劳动力供应修复的重要转折点,但科萨吉斯比较谨慎,她对记者分析说,疫情因素对劳资双方都有影响,短期内很难看到人们迅速回到劳动力市场。如果疫情无法迅速获得有效控制,未来几个月就业市场面临挑战将会持续,这也给美联储留下政策选择的难题。
  高盛本周将今年美国GDP的增长率调整到5.7%,这也是该行连续第三次修理预测数据。除疫情因素外,财政刺激效应减弱、供应链瓶颈等也成为拖累经济的重要原因。值得注意的是,去年以来美国政府针对企业和个人的大规模刺激计划的大部分资金已经发放完毕,而目前摆在国会面前的基础设施法案不太可能在短期内向经济注入大量资金,因为大规模公共工程需要较长时间来规划和开工。
  与此同时,受芯片供应影响,包括福特、通用汽车(48.97, 0.25, 0.51%)在内的大型车企近期先后宣布了限产措施。在强劲的市场需求推动下,企业面临的生产资料上涨压力与日俱增。本周将公布的8月生产者物价指数增速有望续创近十年新高,显示出上游成本压力对企业的提价预期影响或将延续。物价压力已影响消费者支出增长,美国两项消费者调查指标在8月份明显下降,表明经济动能面临潜在考验。
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